三架飞机在俄罗斯遭到扣押，无法被取回。

8月11日，山河智能装备股份有限公司发布了一则公告，揭示了其全资子公司Avmax在俄罗斯飞机租赁合同中的复杂情况。自2022年2月地缘政治冲突爆发以来，航空业受到制裁，Avmax多次尝试召回在俄罗斯的飞机，但始终未能成功。

Avmax与俄罗斯客户的飞机租赁合同自签订以来，一直面临着地缘政治风险。随着制裁的加剧，Avmax不得不寻求其他解决方案。近日，Avmax与飞机保险承保商就赔付方案达成一致，确认可从保险承保商处获得2900万美元的保险理赔款。扣除律师费用等后，净额为2296.51万美元。这笔款项已全额收到，折合人民币约1.64亿元，对公司净利润的影响金额为1.26亿元，会计核算计入营业外收入，占公司上一年度归母净利润的172.92%。尽管Avmax前期已对这三架飞机全额计提减值，但此次赔款仍被视为非经常性损益。

山河智能装备股份有限公司，由中南大学教授何清华创办于1999年，是世界500强企业——广州工业投资控股集团有限公司的子公司。公司已发展成为一个以上市公司——山河智能装备股份有限公司为核心，以长沙为总部，在国内外具有一定影响力的国际化企业集团。

在财务方面，山河智能装备股份有限公司在2025年一季报中显示，公司营业收入为15.1亿元，同比下降9%；归母净利润为3246万元，同比上升57.3%。扣非归母净利润自去年同期亏损2750万元成功扭亏，实现扣非归母净利润891万元。经营现金流净额为-4.34亿元，同比增长6.8%。截至一季度末，公司总资产216.37亿元，较上年度末增长3.2%；归母净资产为47.23亿元，较上年度末增长2.4%。

在航空业务方面，山河智能装备股份有限公司的境外全资子公司Avmax的全资子公司Avmax Aircraft Leasing Inc.与Qantas签署了两份《飞机销售协议》，购置16架DHC-8 300型涡桨飞机。资产购买不含税总价为5114.21万美元，预计将在2025年12月31日前分批交付。此次交易已开展尽职调查，不存在资金及流动性风险，但存在交易失败等风险。

Avmax自2016年被山河智能收购以来，航空业务板块的营收占比在2017年达到27.49%，为近年最高值。此后，该板块的营收占比连续四年下滑，至2021年降至5.41%。然而，自2022年以来，航空业务板块的营收规模逐年增长，营收占比逐步恢复至10%以上，至2024年升至14.24%。

值得注意的是，近期超级工程装备和军工概念的驱动下，山河智能股价大涨。在7月21日至8月8日的16个交易日内，山河智能录得9个涨停，期间累计涨幅达116%，市值达192亿元。

与此同时，另一家上市公司日发精机也面临着类似的困境。其全资子公司Airwork Holdings Limited下属公司Airwork Ireland Limited与俄罗斯客户Aviastar签订了六份B757-200货机租赁合同。由于地缘政治冲突，Airwork公司与俄罗斯客户不得不终止合作，并多次尝试收回飞机，但均未能成功。Airwork公司于2022年9月末收到俄罗斯客户回信，对方表示基于俄罗斯政府目前的制裁政策，几乎不可能归还上述飞机。截至目前，上述5架飞机仍被扣留在俄罗斯境内。Airwork公司曾尝试通过协商谈判争取保险赔偿，但截至目前双方未达成一致。为维护股东权益，Airwork公司已向新西兰奥克兰高等法院提起诉讼，索赔金额尚未确定。

这些事件反映了当前国际形势下，航空租赁行业所面临的巨大挑战。在复杂的地缘政治环境中，企业需要更加谨慎地评估风险，并采取有效措施保护自身利益。

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